库存压力大手机供应链大地震

本文摘要：苹果二手机登岸、中国智能手机市场茁壮放缓，让中低阶手机市场打了个冷颤，不单造成手机供应链地震，也害台湾半导体产业遭遇乱流。 一向是台股资优生的半导体族群，最近或许都生病了，产业景气充满著顾虑，却摸不着头绪，只不过原因众多，特别是在在苹果二手机抢进中国、中国智能手机市场茁壮放缓等影响下，让中国中低阶手机市场打了个冷颤，不单造成手机供应链地震，也害整体半导体产业遇上乱流，但若是库存去化成功、新机接受度低，下半年还是荣景可期。

苹果二手机登岸、中国智能手机市场茁壮放缓，让中低阶手机市场打了个冷颤，不单造成手机供应链地震，也害台湾半导体产业遭遇乱流。　　一向是台股资优生的半导体族群，最近或许都生病了，产业景气充满著顾虑，却摸不着头绪，只不过原因众多，特别是在在苹果二手机抢进中国、中国智能手机市场茁壮放缓等影响下，让中国中低阶手机市场打了个冷颤，不单造成手机供应链地震，也害整体半导体产业遇上乱流，但若是库存去化成功、新机接受度低，下半年还是荣景可期。　　苹果低价抢市好杀死　　二十一日，鸿海集团旗下富智康的电商平台富连网，开始出售二手iPhone，因为供不应求热络，不单一度当机，更加滑稽的是，还得限量供不应求，因为货源严重不足，采行每周三中午十二时供不应求的方式销售，而且每人出租汽车一支！　　看上去或许只是单一事件，很难让人误解到，此事竟然不会沦为中国手机业者心中的疼，也是今年第二季半导体产业景气茁壮力道不如预期的关键因素之一。特别是在苹果开始要乘机鲸吞蚕食中国中低阶智能手机市场的行径，很有可能会重创原本蓬勃发展的中国手机产业，再加中国等新兴市场自今年起在智能手机的茁壮力道将开始放缓等多重影响下，今年第二季整体半导体景气的茁壮力道，远远不如预期。

　　最近很多人都在问，为何近期半导体类股展现出显著不振，有不少IC设计类股争相暴跌季线与月线承托，股价甚至有持续探底危机；特别是在在台积电法说道会后，市场对半导体产业的基本面并转趋乐观，大家不免有所顾虑，怎么会半导体这个一向是台股资优生的产业，病了吗？不会一病不起吗？　　非常简单来说，今年第二季整体半导体产业景气不如预期，应当归咎于中国中低价智能手机市况不欠佳！幸而最好的情况，有可能就在这一季了，六月下旬云雾日渐骑侍郎，七月拨云见日，更加有不少半导体厂商对于今年下半年的旺季充满著期望。　　由于PC发展放缓，过去几年来，半导体产业年年能保持高成长，倚赖的是智能手机的兴起与普及，而智能手机的整个版图中，苹果再加三星为高阶机种的霸主，只剩的一半，靠的就是以量取得胜利的中国中低价智能手机了，但第二季中国中低阶手机市场不欠佳，整个手机供应链挫败，更加连带拖垮第二季半导体产业，首当其冲的厂商，还包括以中国中低阶手机为主要销售对象的手机晶片厂联发科，以及驱动晶片设计业者敦泰、奕力等，另外近期手机用功率放大器产业也开始经常出现杂音，至于封测双雄之一的矽品，因中国营收占比过低，要受株连也很艰难。　　爆炸低库存压力　　五一往往是中国上半年手机销售的最重要时节，在备货市场需求的造就下，涉及半导体供应链第二季业绩应当不会比第一季有一～二成的季增率，但今年看上去，铺货力道十分脆弱，即使第二季有新机上市，但单一机种的备货数量较往年，最少掉一半以上。

　　至于中国大陆中低价智能手机最近为何很差，原因很多又简单，但大体上可以修改成以下因素：其一、也是杀伤力仅次于的，就是苹果挥师抢市。非常简单来说，苹果将iPhone手机的价值利用到淋漓尽致，新机上市之际瞄准高阶市场，二手原有机则融合鸿海之力，主攻中低价市场，以富智康所属的富连网和飞虎乐购居多展开销售，未来的销售通路甚至还有可能伸延到淘宝网上。　　而在富连网上二手iPhone的销售，iPhone5十六G版一三九九人民币（折合），三二G版一四九九，六四G版一五九九；iPhone5C八G版一一九九，十六G版一二九九；iPhone5S十六G版二○九九，三二G版二一九九，六四G版二二九九；非常简单来说，就是一支iPhone5将近一万新台币，价格十分杀死，不该导致供不应求。

　　此外，还不只如此，手机业界谣传，苹果下半年还有一款低价抢市的秘密武器─iPhone6C，预计的售价是一九九九人民币，涉及的半导体零组件相继自五、六月供货，第三季上市销售，苹果将这款手机定义为跃上中国等新兴市场的利器。目前整个中国手机厂不论是一般品牌或白牌业者，都很担忧苹果手机抢市的影响，在戒慎不安与从容的心态下，争相在今年上半年增加新机发售的数量。　　第二，去化库存的压力！以大趋势来看，去年开始中国中低阶手机销售力道就开始放缓，但整个手机供应链却大大生产，虽然让整个半导体产业链在去年第四季投出单季营收与利润创意低的好成绩，但却也祸根了高库存压力的伏笔。

另外，中国运营商的通路根据地，一向是中国中低阶智能手机销售最重要的管道之一，但今年上半年因电信系统运营商补贴过于较少，造成在运营商根据地销售的手机数量显著增加。而依据台积电所发布的讯息，目前Fabless端的库存低于长时间季节市场需求大约六天，大约七十六天，这也造成半导体供应链目前都还正处于去化库存的状态。

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